第二天一早,金俊勉的自行车准时出现在洛安杳小区门口。他骑的是一辆半新不旧的黑色变速车,后座特意垫了个软垫,车筐里放了两杯热美式。

早
早


包给我吧
嗯

自行车驶过早晨的街道,穿过晨光和冷风,金俊勉骑得很稳,转弯的时候会提前放慢速度,遇到减速带会提前说一声“前面有个坎”。洛安杳坐在后面,看着他的后背,想:这个人骑车比朴书允稳多了。
到了学校,金俊勉把车锁好,领着洛安杳穿过校园。路过大草坪的时候有几个认识他的同学跟他打招呼,目光落在他身边这个背着帆布包、表情冷淡的陌生女孩身上,好奇地多看了两眼
金俊勉一律笑着点头回应,没有多做解释。他把她带到教室,选了个角落但视线很好的位置。洛安杳坐下之后把笔记本和笔摆好,动作安静而利落。
不一会儿,老教授拎着公文包走进来。他扫了一眼教室,目光在角落那个没穿校服、不施粉黛、独自坐在那里的女孩身上停了一秒,然后微微点了一下头,算是打过招呼。洛安杳也点了下头,脊背不自觉地挺得更直了一些。
上课的时候,老教授的语速很快,内容很密,从马科维茨的投资组合理论讲到夏普比率,从有效前沿讲到无风险资产与风险资产的配置。
洛安杳一边听一边记,笔尖在纸面上飞速移动,偶尔侧过头小声跟金俊勉讨论一句
下了课,学生们陆续散去,教室里很快就空了。金俊勉和洛安杳走到讲台前,老教授正在收拾讲义,抬起头看到两个人站在面前。他先看向金俊勉,然后目光落在洛安杳身上,笑意从眼镜片后面透出来。
“小丫头,我刚刚看你一直在记——让我看看?”
洛安杳从包里翻出笔记本,双手递过去。老教授接过来,翻得很快,但每翻到一页他的手速就会不自觉地放慢。不是那种随便翻翻看看字迹工整程度的看,是停下来读内容的看。
翻到某页的时候他忽然停住了,手指点在她用红笔圈出来的一个问题上,抬头问她:“你在这里写‘传统投资组合理论的一个隐含假设是市场信息对称,但实际市场中信息不对称是常态’——你觉得这对模型的预测能力有什么影响?”
传统理论假设所有投资者拥有相同的信息并且对资产的预期一致

但在信息不对称的现实条件下,不同投资者持有的信息集不同

对同一资产的预期收益率和风险判断必然产生分歧

这样就会导致两个结果

第一,有效前沿不再是唯一的,每个投资者基于自己的信息集有一条不同的有效前沿

第二,价格发现机制会出现滞后,因为信息从知情交易者向非知情交易者的传导需要时间和交易量来消化

这个滞后,在模型里没有被定价,但在实际市场中是可以被观测到的套利空间

老教授听完,没有立刻说话。他把笔记本翻到最后几页,又往前翻了几页,然后把本子合上递还给洛安杳,摘下老花镜,靠在讲台边上,看着面前这个瘦瘦的、安安静静站在那里的女孩,沉默了好几秒
“以后我的课,你都可以来上。我很乐意教你这个学生。”
洛安杳先是一愣,然后弯下腰,鞠了一个标准的、带着温度的躬
谢谢教授

金俊勉也跟着鞠躬,比洛安杳鞠得还深。老教授拍了拍他的肩膀,语气恢复了平时的温和:“俊勉有课表,你直接找他要就行。不会的可以直接打电话问我——不过我觉得,你应该不会有什么不会的。”
没有

还是会有不理解的地方

以后还请教授多多指教

老教授看着她,点了点头,然后把讲义夹在腋下,往门口走了两步,又回头看了洛安杳一眼,对金俊勉说了一句:“你推荐的这个朋友,果然不错。”
金俊勉站在讲台边,笑得比他自己被夸了还开心。