第4章

与此同时，美国最大的货币市场基金之一"初级储备基金"宣布"破净"——这意味着投资者每投入1美元，现在只能拿回97美分。这在货币市场基金历史上是极为罕见的事件，引发了投资者的恐慌性挤兑。

仅仅三天内，投资者从货币市场基金中撤出了超过4000亿美元。这些资金原本是美国企业的生命线，用于支付工资和维持日常运营。当这一资金来源突然消失，整个经济命脉受到威胁。

"如果我们不立即行动，明天整个美国金融系统可能会崩溃，"联邦储备主席伯南克在国会紧急听证会上警告说，声音中充满了从未有过的紧张，"我们正在经历人类历史上最严重的金融危机之一。"

金融危机现在已经不再是华尔街的问题，它开始影响到每一个普通美国人的生活。银行收紧贷款，企业无法获得运营资金，裁员浪潮开始席卷全国。

在底特律，通用汽车和克莱斯勒濒临破产，数十万汽车工人的生计受到威胁。在加州硅谷，风险投资几乎全冻结，创业公司纷纷倒闭。

全球经济正在坠入深渊。

6.转机出现

"我们必须采取非常规手段应对这场非常规危机，"美联储主席伯南克在一次内部会议上说。作为研究大萧条的历史学家，他深知不作为的后果可能是灾难性的。

2008年10月3日，美国国会在经历了一次失败投票后，终于通过了7000亿美元的"问题资产救助计划“(TARP)。这一史无前例的救市方案授权财政部购买那些"有毒资产"，为金融系统注入急需的流动性。

"我们不喜欢这么做，"财政部长保尔森在签署法案时说，"但这是避免全崩溃的唯一选择。"

与此同时，联邦储备委员会启动了一系列紧急贷款工具，向几乎所有类型的金融机构提供资金支持。美联储的资产负债表在短短几个月内从不到1万亿美元膨胀到超过2万亿美元。

全球央行也纷纷采取行动。在一次罕见的协调行动中，美联储、欧洲央行、英格兰银行等主要央行同时宣布降息，试图稳定市场情绪。

这些措施初见成效。金融市场的恐慌开始缓和，银行间拆借市场逐渐解冻。但真正的转机来自一项更为激进的措施。

"我们将直接向市场注资，购买国债和抵押贷款支持证券，"伯南克在2008年底宣布了这一被称为"量化宽松"的非常规货币政策。美联储开始直接创造货币购买资产，这在和平时期是前所未有的。

与此同时，新当选的美国总统奥巴马提出了一项近8000亿美元的经济刺激计划，以重建基础设施、支持新能源发展并保护失业者。

这些措施共同构成了一张巨大的安全网，避免了经济的自由落体。

7.决战时刻

2009年初，金融体系的崩溃似乎已经避免，但真正的经济衰退才刚刚开始。