沈氏的变局

沈砚辞在四十五岁的那一年，沈氏集团遇到了一件离心的大事。

不是危机。是机遇——

但机遇比危机更难处理。

一不小心公司就危机了！

一家全球排名前三的私募基金想入股沈氏。不是小比例——

是要拿出20%的股份，成为第二大股东。条件很是优厚：估值比市场价高30%，附带董事会席位、战略协同、海外渠道共享。

董事会炸了。

"这是好事啊！"胖董事第一个跳起来，笑眯眯地说"估值溢价30%！这么好的条件！谁不签谁是傻子！"

"溢价30%是有代价的。"女董事严肃地说，"20%的股份，董事会席位——

他们要的是话语权。是决定权！不是钱。"

"话语权、决定权怎么了？他们又不是要控股——"

"但他们会干预经营。私募基金的退出周期是五到七年。他们要的是五年内把沈氏做上市或者卖给更大的机构。这不是做企业。这是做买卖。"

"沈氏本来就是做买卖——"

"这是不一样的。"

沈砚辞坐在主位上，没说话。

他听完了所有人的意见。在场的十一个董事，六个支持，五个持反对。

"我的意见就是——不签。"他坚决地说。

会议室瞬间安静了。静的呼吸声都能听到！

"砚辞——"胖董事急了，着急地说："30%溢价！你上哪找这种优厚的条件？错过就可惜了！"

"找不到。也不能答应。沈氏又不是拿来卖的。"

"谁说是拿来卖了？人家说是入股！"

"20%的入股，附带董事会席位、一票否决权、战略方向建议权决定权——这跟卖了有什么区别？"

"你——你——"

"老爷子当年说过一句话。"沈砚辞站起来，走到窗前，斩钉截铁地说："沈氏是沈家的。不是谁拿优厚的条件都能进来的。"

"可是现在的时代变了——"

"时代虽变了，但沈氏还是沈氏；沈氏的底线还是无可改变的。"

他绝绝地转过身。

"沈氏可以融资。可以上市。可以引入战略投资者。但——不能让资本骑到沈氏的脖子上。"

"那你的方案是什么？"

"发可转债。不稀释股权。五年后他们可以选择转股，也可以赎回。转股价格按届时估值，不设折扣。董事会不给他们席位——但可以设一个'战略顾问委员会'，让他们派观察员列席。"

"这样的条件他们能接受？"

"肯定能。因为他们要的不是控制权。是回报。可转债的回报不比股权差。"

"你是怎么知道他们要什么？"

"我查过了。这家基金过去五年投了十七个项目，十一个在第四到第六年退出。他们要的是退出通道。可转债正好有赎回条款——给他们一个确定的退出通道。"

"……你什么时候研究的？"

"三个月前。他们第一次接触的时候。"

会议室里安静了。落针可闻！

"砚辞。"女董事欣慰地说，"你比你爷爷狠。"

"他狠在收。我狠在——不给。"