白素贞（刘涛 饰）是修炼千年的蛇妖，一心修炼只为做快活神仙。千年的修行，使她比人间的女子更美，只是没有眼泪。观音菩萨指点，只要集齐人间八滴晶莹的眼泪，她就可以成为真正的神仙。前往宝芝堂学徒的书生许仙（潘粤明 饰），遇到大胡子刀客八两（谢宁 饰）。两人误入“半步多”，与急于成仙的白素贞、小青（陈紫函 饰）姐妹和捉妖和尚法海（刘小锋 饰）不期而遇。在“半步多”，人妖仙混杂，处处是陷阱。白蛇和许仙在相互的舍命相助中，产生了感情。只是身为蛇妖的白素贞，还不能理解它。而法海分不清谁人谁妖，执意妄为，遭受天雷之谴，盲了双眼。白素贞历经艰辛送许仙回人间，法海变作白素贞的模样，骗许仙回头，使他被无情槌击中，忘了“半步多”的一切，忘了心中所爱白素贞。

白蛇传，是中国著名的民间传奇故事之一。其情节与《白娘子传奇》大致相同，讲述了白蛇（白素贞）和青蛇（小青）修炼成人，为报恩来到人间，与许仙相识相恋，却遭到法海拆散的爱情故事。

故事的结局，白素贞被法海镇压在雷峰塔下，而许仙则在金山寺出家为僧，青蛇一直在寻找白素贞，而小青则从此失去了姐姐。