上午九点，浦东金融中心38层
深创投的会议室里，空气里弥漫着咖啡和压力混合的味道。
林辰和陈果坐在长桌一侧，对面是三位投资人：主管TMT（科技、媒体、通信）投资的合伙人张总，资深投资总监李女士，以及一个拿着平板电脑不停记录的年轻分析师。
“林总，陈总，我们开门见山。”张总翻开面前的资料夹，“过去一周，我们调阅了星轨计划所有公开和部分非公开数据。结论是：商业模式不清晰，变现路径太长，团队背景……过于跨界。”
他的话像手术刀一样精准。
李女士补充：“教育板块客单价低，科技板块研发投入大，康复和联盟板块纯粹是成本中心。唯一有现金流的是游戏，但《星轨纪元》月流水不到五十万，在行业里连腰部都算不上。”
分析师抬起头，推了推眼镜：“数据显示，你们每个月的运营成本在一百二十万左右。按照现在的收入增速，资金链最多撑四个月。”
陈果的手在桌下握紧了。这些数据她比谁都清楚，但被这样赤裸裸地摆在台面上，还是觉得呼吸困难。
林辰却笑了。
不是苦笑，是那种“终于问到点子上了”的笑。
“张总，李总，如果星轨计划只是你们看到的这些，我们确实不值得投资。”他站起身，走到会议室的白板前，“但我想请各位看一些不一样的东西。”
他打开自己的笔记本电脑，连接投影。屏幕上出现的不是财务报表，而是一张复杂的关系图。
“这是星轨计划的真实结构——不是五个独立的业务板块，而是一个生态系统。”林辰用激光笔指向中心，“核心不是赚钱，是‘连接’。”
他放大教育板块：“这里连接的是普通玩家和职业体系。过去两个月，我们培训了三百名学员。其中七人已经进入俱乐部青训体系，二十三人成为游戏主播或内容创作者，一百多人提升了至少两个段位。”
“所以？”张总挑眉。
“所以我们在建立行业的人才漏斗。”林辰切换到下一页，“电竞行业最大的问题是什么？不是缺钱，是缺人——缺懂游戏的教练、分析师、运营、策划。传统教育体系不培养这些人，职业俱乐部也没精力培养。这个空白，我们在填。”
他指向科技板块：“这里连接的是前沿技术和应用场景。MIT的实验室研究，三个月内就会变成我们训练课程里的工具。这不是纸上谈兵，是产学研的闭环。”
然后是康复和联盟：“这里连接的是行业的过去和未来。我们在解决一个根本性问题——职业选手的职业生涯太短，退役后路太窄。这个问题的解决，会增强整个行业的吸引力，让更多人才愿意进来。”
最后是游戏：“《星轨纪元》不是用来赚钱的，是用来验证我们的理念的——游戏可以不只是娱乐，可以是教育工具，可以是训练平台。它的数据，反过来指导我们改进整个系统。”
林辰放下激光笔，看向三位投资人：“所以，各位看到的‘变现路径太长’，在我们眼里是‘护城河在加深’。我们不是在做一个能快速套现的项目，我们在建设一个行业的基础设施。”
会议室里安静了几秒。
然后李女士开口：“林总，你说得很好。但基础设施的建设者，往往不是最终赚钱的人。”
“但他们是不可或缺的人。”林辰直视她的眼睛，“而且，我们也没打算只做建设者。”
他调出最后一张PPT：“星轨计划未来三年的商业化路径：第一年，建立品牌和用户基础，验证模式。第二年，推出付费课程、企业培训、数据服务，实现收支平衡。第三年，开放平台，接入第三方内容和服务，收取平台佣金和技术授权费。”
他顿了顿：“我们不要三千万占51%的短期投资。我们要五千万占20%的长期伙伴——愿意陪我们走完这三年的伙伴。”
张总眯起眼睛：“五千万，估值两亿五。林总，你这个估值依据是什么？”
“依据是——”林辰调出一封邮件，“上周，腾讯电竞事业群联系我们，希望将星轨教育课程接入他们的玩家成长体系。网易游戏也发来合作意向，想用我们的康复方案为他们俱乐部的选手服务。”
他又调出另一封：“国家体育总局电竞项目课题组，邀请我们参与‘职业电竞选手健康标准’的制定。”
“这些合作目前都没有直接收入。”分析师指出。
“但它们证明了我们的行业价值。”林辰说，“而在商业世界里，价值最终都会转化为价格。只是需要时间。”
谈判进行了整整三个小时。
林辰和陈果回答了上百个问题，从财务预测到技术壁垒，从团队稳定性到市场竞争。有些问题他们答得很好，有些问题他们承认还在摸索。
但有一点始终没变——他们对自己在做的事，有清晰的认知和坚定的信念。
中午十二点，张总看了看表：“今天就到这里吧。我们需要内部讨论。”
林辰和陈果起身握手。
走到电梯口时，李女士追了出来：“林总，等等。”
两人停下脚步。
李女士递过来一张名片：“我个人很欣赏你们的理念。如果……我是说如果，深创投最终没有投，我可以介绍另一家更注重长期价值的基金给你们。”
林辰接过名片：“谢谢李总。”
“不客气。”李女士笑了笑，“这个行业需要你们这样的人。只是资本……有时候很现实。”
电梯门关上，陈果靠在轿厢壁上，长舒一口气：“你觉得有希望吗？”
“有。”林辰说，“但不是深创投。”
“……为什么？”
“他们太‘标准’了。”林辰看着电梯数字跳动，“他们看项目，看的是数据模型，是财务预测，是退出路径。但星轨计划的价值，不完全在这些里。”
陈果苦笑：“那在哪？”
“在人。”林辰轻声说，“在那些因为我们而改变的人身上。但这个，很难写进投资报告里。”
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