第六章 做空

　　第三天，老板陈董给我们介绍了做空的概念。

　　正常情况下，我们进行投资交易，是先买入股票资产，再卖出获得现金，这种先买后卖的操作在投资术语上叫做多。做空则是与做多相对的一种操作模式，先借入标的资产，然后卖出获得现金，过一段时间之后，再支出现金买入标的资产归还。

　　为了让我们更好的理解这个做空的概念，老板陈董举起他的左手，露出一块腕表：“我以这块表讲一个例子。”

　　老板陈董在过年前，把这块腕表借给了远房表弟张空空。张空空那个在表厂里工作的女朋友告诉他，过年期间表厂为了清理库存，将有大批腕表以低价投入到市场里。

　　张空空以此预测腕表价格将会大幅度下跌，于是他到二手市场里以3000元把表哥陈董的腕表出售了。没过多久，表厂清理库存的消息在市场上传播开来，二手腕表的价格应声而跌。

　　过完年，张空空卖的表还在二手贩子里，而价格已经跌到了2000元。他拿出2000元把表哥的腕表买了回来，自己赚1000元。他过年走访亲戚的时候把腕表还给了陈董，并且美滋滋的请陈董吃了顿饭。

　　张空空对表哥的腕表进行‘先卖后买’就是一个典型的做空操作。他自己没有腕表，但是，他借来了表哥的腕表，然后他预测腕表价格会有一波下跌，并且想捞上一笔。于是，他先按市场价格卖出表哥的腕表，接着，他又以很低的价格买回来把腕表还给表哥。自己赚取这个‘高卖低买’之间的差额。

　　股票市场上，做空的做跟张空空的例子类似。当交易员预期某只股票将要下跌，而自己并不持有该股票，但他可以借入改股票以当前的市场价格卖出去。比如说，李哥预期X这只股票，将会从现在的30美元下跌到25美元，他可以先向证券公司借来2000股X，并且以当前的市价30美元卖出，获得6万美元的现金。

　　一周后，X的股价跌到了25美元，而这时候，李哥只需要5万美元就可以买回来2000股X，并且把股票还给证券公司，剩下的1万美元是他的盈利。

　　如果交易员不持有股票，借来股票卖出，就称为做空，这时候持有的仓位叫空头仓位。当交易员买回该股票，他就平掉了这个仓位。

　　为什么可以从证券公司借来股票呢？这些股票是证券公司或者他们的客户长期持有的，短时间内都不会卖出。证券公司会借出股票主要还是为了赚钱佣金，做空的一卖一买，股票没有发现变化，但是证券公司多了两笔佣金收入。

　　这个佣金客户也有一定比例的分成。所以很多长期持有股票的大户都会把股票委托给证券公司，让他们进行借出。

　　为了控制借出股票的风险，证券公司在借出股票时，都会按杠杆比例要求做空的人存一笔保证金给证券公司。如果做空的股票不跌反涨，做空的人就会亏损，当账面的亏损金额接近保证金的数值，证券公司会强制平仓，帮做空的人把股票买回来。

　　我们美股日内的一个好处是，‘思特灵’公司为我们对接了北美大部分的证券公司和清算机构，随时可以做空市场上90%的股票。由于我们是严格日内交易，原则上不会持有隔夜的仓位，风险非常低，证券公司也乐于借出股票给我们来操作。

　　一下子听到这么多东西，我们几个新人有点懵逼。老板陈董轻轻的笑了下，说：“你们不用想太多，只需要知道，先买入再卖出，和先卖出再买入，都可以操作的，中间波动的价差，就是你们的盈亏数值。”

　　在老板的鼓励下，几位新人尝试了下做空的操作。程涂刷刷的做空了两笔，不知是运气好还是怎么的，连续卖空两笔都急急的往下跌，一摆单买出来就赚5美刀。扣去手续费，两笔交易赚了9块多刀。他忽然意识到，下跌的波动会比上涨要猛烈一些。

　　程涂早盘一共做了18笔交易，除去开头的两笔做空盈利之外，剩下的16笔都是亏损的，平均止损在2跳。加上手续费，亏了快40刀！再亏60刀就爆机了！

　　可他再也找不到第一晚和昨晚早盘的那种节奏感，好像自己怎么进场都是浮亏，只能止损，止损完出来，又看着怎么做都是对的。

　　几个新人的情况也半斤八两，都在尝试做空的操作，基本上都亏了四五十刀。只有李威良一如既往的稳，做了20笔只亏了了点手续费。

　　为了给自己提振点士气，程涂拿出手机偷偷摸摸给学姐发信息问她今晚的战绩。结果学姐把她的盈亏汇总拍了过来。程涂一看，已经过一千刀了！而且还有几个仓位在浮盈上飘着。

　　“学姐牛逼！我辈榜样！”程涂厚颜无耻的把马屁给拍上，但学姐没有继续回他信息。

　　午盘之后，程涂做得更谨慎了一些，而且偏向做空为主，主要想多尝试一下，因为前两天的操作他全部都是做多，得知做空也可以赚钱，想尽快熟练。做着做着，程涂灵光一闪。

　　日内交易是赚股票价格波动之间差额，价格往上还是往下都可以，但前提是要有波动！只要押对了波动的方向，就可以大概率赚钱！但是怎么去猜波动发方向呢？

　　盘口的成交能不能看出一些预兆？成交带的记录会不会有一些规律？还是有别的一些价格指标可以看？程涂把自己想到头脑爆炸，还有那些不看价格图表的交易员，是依据什么来操作呢？只看盘口和成交带就可以判断吗？

　　自己瞎想肯定不是路子，又不好意思去打扰那位只看盘口的老交易员，程涂连他叫什么名字都不知道咧。

　　就这样程涂一笔笔交易胡乱尝试，终于磨到了收盘时间。组织了一番马屁词语，屁颠屁颠的跑去学姐的位置不耻下问。学姐好像预料到程涂会找她问这些问题，丢了个U盘给他，说里边有他想要的资料。

　　回到宿舍之后，程涂没有马上睡觉，而是打开电脑，插上学姐给的U盘，发现里边有3个文件。分别是，‘思特灵’通道说明中文版，美股日内抢帽子说明，技术分析基础。这让程涂有种获得武林秘籍的错觉，在粗略的快速浏览一遍之后，他建立了几个基本的市场认知。

　　从日内交易的角度来说，入场和止损还是要以盘口为主。抢帽子是一个对通道盘口特殊的应用，当一层报价将要穿的时候，跟着抢进去，或者有通道卡在某一个价格，就背靠着这个通道来操作，如果价格没有预期的波动，就把单子止损给这个通道。

　　这个可以解决程涂当前最关心的入场时机问题，希望可以尽量减少入场立马浮亏的情况。

　　还有一点，就是需要建立一个特定的角度来观察市场的变化，这个角度可以是盘口，也可以是价格图表分析。有些老交易员只看盘口来进行交易，因为他们观察市场的切入点是盘口上的订单和通道，只需要观察出他们认定某种情况，就可以根据这些信息来进行买卖。

　　“我改用哪个角度来观察市场进行交易呢？要不都学一下？”终于想着想着，程涂睡了过去。